Já pensou em investir ou operar no presente na bolsa de valores a partir de condições de preço de um ativo no futuro? Confira este conteúdo para conhecer os contratos futuros!
O que é o mercado futuro?
Saber o que são os contratos futuros envolve conhecer o ambiente no qual se dá a negociação deles: o mercado futuro. Na bolsa de valores, é comum que as pessoas, no geral, conheçam o chamado mercado à vista.
É nele em que são negociadas Ações, cotas de Fundos Imobiliários ou Fundos de Índice (ETF) e outras modalidades e ativos. Nesse caso, a liquidação se dá no prazo de poucos dias úteis, e o intuito é já ter a posse ou realizar a venda rapidamente.
Mas há outras formas de investir ou operar na bolsa. No mercado futuro, o objetivo, na verdade, é fechar um contrato de compra ou venda para um prazo diferente de liquidação. Assim, é possível operar contratos com o preço já previsto para determinado ativo em uma data futura.
Por isso, o mercado futuro é o ambiente de negociação dos contratos futuros — derivativos que têm um ativo-objeto. Logo, as pessoas podem negociar, por exemplo, derivativos lastreados em moedas, índices, commodities etc.
Embora possa ser menos conhecido entre as pessoas no geral, a estrutura do mercado futuro é consolidada. Inclusive envolvendo um volume maior de operações do que o próprio mercado à vista.
O que é um contrato futuro?
Você já sabe que contratos futuros são derivativos. Eles são contratos de operação que envolve agentes com perspectivas diferentes de preço para um dado ativo. Por exemplo, enquanto uma parte espera a alta do preço do ativo, a outra espera a queda.
Assim, os resultados dos contratos futuros dependem da cotação estabelecida em relação ao preço do ativo no mercado à vista. Imagine um contrato futuro de dólar: a depender da cotação da moeda à vista, o preço estabelecido no derivativo se torna mais ou menos vantajoso.
Os contratos são negociados no ambiente de bolsa, podendo ser encontrados facilmente pelo ticker de cada um. Assim, as operações se dão no home broker ou na plataforma de renda variável que você utiliza para operar.
Cada contrato tem um lote mínimo e um prazo de vencimento determinado. Em alguns casos, ele também pode ser vendido antes do período de vencimento. Portanto, pode ser uma ferramenta para especuladores que querem lucrar no curto prazo com as oscilações de preço do mercado.
Quais os tipos de contrato futuro?
Como mostramos, os contratos futuros têm um lote específico. Mas há dois tipos principais de derivativos no mercado futuro: o contrato cheio e o mini contrato. A principal diferença entre eles é exatamente o tamanho do lote — e, consequentemente, o montante necessário para operações.
No caso de contratos cheios, os lotes são maiores e, com isso, demandam um valor maior para operação. Por conta de o investimento inicial ser mais alto, muitos investidores ou especuladores menores não conseguem operar com eles.
Como forma de se tornar mais acessível, o mercado futuro também oferece mini contratos. Eles funcionam de maneira semelhante, mas exigem um lote bem menor — o que reduz os custos. De modo geral, eles representam 20% dos contratos cheios.
Ambos os tipos de contrato permitem operar alavancado (com mais dinheiro do que tem em caixa), mas ainda assim os cheios podem não ser acessíveis. Além da diminuição de custos, outra vantagem dos contratos menores é que a liquidez do mercado é maior.
Contudo, uma limitação dos mini contratos é que não são todas as possibilidades que estão disponíveis neste formato. Enquanto os contratos cheios envolvem diversas commodities, índices, etc, os mini contratos são normalmente de índice e de dólar.
Quais ativos podem estar nos contratos futuros?
Você já sabe que os mini contratos podem ser de índice e de dólar. Já os contratos cheios se apresentam atrelados a mais ativos.
Confira a seguir os principais:
Índice Ibovespa
O índice Ibovespa é o principal indicador da bolsa de valores brasileira. Ele reúne as empresas mais negociadas da B3, de modo que se configura como um termômetro do mercado. Assim, serve como referência para muitos investidores.
Ao invés de investir em todos ativos que compõem o Ibovespa, pode-se operar com os derivativos. Desse modo, você pode negociar de modo a lucrar tanto em sua alta como em sua baixa.
Dólar
De modo semelhante, é possível operar com contratos de dólar. A operação é muito utilizada por especuladores que aproveitam a volatilidade da moeda em relação ao real. Além disso, pode servir como proteção de carteira para quem sofre riscos com a valorização ou desvalorização da moeda.
Commodities
Outras possibilidades para quem opera no mercado futuro são os contratos de commodities. Na verdade, elas estão na origem do ambiente de negociação. Os contratos futuros surgiram para promover maior segurança a produtores rurais.
Como há um intervalo significativo entre todo o plantio e a venda dos produtos, os produtores ficam vulneráveis aos acontecimentos que afetam o preço. Assim, podem vender antecipadamente contratos por um preço especificado.
Ao longo do tempo, as negociações se modificaram muito e, atualmente, as operações se dão na bolsa, em ambiente online, e com liquidação financeira. Ou seja, não há entrega física das commodities.
Os contratos futuros podem incluir:
- boi gordo;
- café;
- milho;
- ouro;
- petróleo;
- soja.
Para que serve o contrato futuro?
Como você pode acompanhar, existem duas principais funções do mercado futuro: promover hedge (proteção) ou servir para especulação no curtíssimo ou curto prazo.
Em ambos os casos é possível ter resultados positivos ao operar com contratos futuros. Entenda melhor os dois principais papéis desse derivativo:
Hedge
A possibilidade de proteção está ligada à origem do mercado futuro. Como vimos, ele ajuda a dar estabilidade para produtores em relação ao preço de suas sacas. Em relação a outros ativos, como moedas e índices, a ideia é a mesma.
Ou seja, investidores que queiram se proteger contra eventuais quedas do Ibovespa ou do dólar podem se beneficiar dos contratos futuros, por exemplo. Afinal, em caso de oscilações, as movimentações no seu portfólio e no contrato futuro seriam inversamente proporcionais – resultando em um equilíbrio.
Especulação
A especulação se dá de modo diferente do hedge. Nela, o intuito não é congelar um preço para se proteger, mas, de fato, alcançar lucro no curto e curtíssimo prazo. Por isso, o especulador busca a vantagem financeira nos contratos.
Isso pode se dar pela compra e venda de contratos futuros antes da data de vencimento. Assim, o especulador aproveita as oscilações nos preços — que tendem a seguir a lei de oferta e demanda, de acordo com as movimentações nas cotações do ativo-objeto.
Outra forma de lucrar com a especulação no mercado futuro é manter o contrato até o vencimento em busca de resultados positivos. Isso acontece quando o preço à vista está maior do que o estabelecido no contrato (no caso da compra), ou o contrário no caso da venda.
Tanto para o hedge quanto para a especulação é preciso destacar como se dá o resultado dos contratos futuros. Ele acontece por meio do ajuste diário. Significa que, a cada dia, a B3 calcula o crédito ou o débito do contrato e credita ou debita o montante da sua conta.
Quais as vantagens e os riscos?
Entre as vantagens dos contratos futuros, podemos citar as oportunidades de lucro no curto prazo e também de proteção contra variações específicas. Assim, o mercado futuro pode ser útil para investidores e especuladores.
Além disso, os ajustes diários permitem versatilidade nas operações, pois não é necessário arcar com o preço cheio, mas somente as perdas e ganhos diários. Inicialmente, também é viável operar com menos dinheiro, já que é possível alavancar.
Com a alavancagem, é preciso apenas apresentar uma margem de garantia para a operação. Ela pode ser apresentada em dinheiro ou em forma de ativos.
Por outro lado, a alavancagem também aumenta os riscos das operações. Lembre-se de que você estará negociando com mais dinheiro do que tem em caixa. Logo, suas perdas também podem ser maiores do que está lá.
Em relação aos riscos, vale destacar que se trata de uma operação de renda variável. Portanto, costuma ser mais apropriada para investidores com perfil arrojado. Não deixe de avaliar seu perfil e objetivos antes de decidir operar no mercado futuro.
Como operar um contrato futuro?
Para operar contratos futuros, é preciso entender das particularidades deste mercado e saber como fazer suas operações.
O passo a passo é simples:
Abrir conta em uma corretora de valores para ter acesso ao home broker
Conhecer as regras para operar no mercado futuro (especialmente a margem de garantia solicitada)
Fazer a transferência de dinheiro necessária
Operar, via home broker ou plataforma de operação, de acordo com os tickers dos contratos de seu interesse
Acompanhar os resultados diários e eventuais chamadas de margem de garantia
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